8月13日，今年以来，华尔街六大银行对油气项目的融资出现显著下降。据Bloomberg计算，自2025年初至今，六大银行对碳氢能源行业的资金投入下降了约四分之一。OEXN认为，这一现象并非意味着资金正在大规模流入风能和太阳能行业，而更多反映了银行在当前复杂市场环境下的谨慎态度和战略调整。事实上，华尔街主要银行在今年前七个月共为油、气和煤炭项目提供了730亿美元融资，同比下降25%。其中，摩根士丹利的下降幅度最为显著，对油气和煤炭企业的贷款比去年减少了54%，而摩根大通仅下降7%，富国银行下降17%。这些数据表明，即使是最活跃的华尔街大行，也在面对风险时采取了更为保守的资本策略。

　　在银行退出净零银行联盟及其他相关净零组织的背景下，OEXN认为，银行仍在遵循自己的能源转型计划，只是公开表态和操作方式更为低调。早期，净零联盟要求成员在投资选择和信息披露上严格执行承诺，但银行普遍认为，这会干扰其核心业务，即为客户创造收益。为应对压力，净零银行联盟今年曾允许成员在实现净零承诺上拥有“灵活性”，取消1.5度对齐的硬性要求，但这一调整未能完全缓解银行的顾虑。近期，又有三家欧洲大型银行退出该组织。OEXN认为，这种现象体现了银行在平衡市场风险、政策压力和盈利目标之间的微妙取舍，而非放弃能源转型战略。

　　与此同时，油气融资下降也与油价走软和企业投资计划调整密切相关。摩根大通数据显示，2025年全球上游油气投资预计下降1.1%，约59亿美元，总额降至5430亿美元，为2020年以来首次同比收缩。OEXN认为，这反映了整个能源行业在面对不确定性时的谨慎态度。不仅是油气领域，全球经济环境、地缘冲突、关税战以及主要经济体政策优先级的快速变化，都促使企业降低投资力度，从而减少对银行融资的依赖。然而，OEXN强调，油气投资依然不可或缺。国际能源署在今年CERAWeek上指出，为应对现有油田产量下降，需要持续投资，而OPEC多年来也持续警示新供应投资不足的风险。尽管有分析人士一度预测供应过剩，但实际市场数据表明，石油市场供需紧张，市场并未出现大幅过剩。

　　此外，OEXN还表示，部分私募股权公司正以“高成本、高门槛”的方式介入风能和太阳能项目融资，填补政府补贴减少带来的资金缺口，而华尔街大型银行对此并未大规模跟进。综合来看，油气融资下降并非能源转型的直接体现，而是市场在价格、政策和风险多重因素作用下的理性反应。银行在这一过程中表现出的谨慎态度，体现了金融机构在追求利润和应对不确定性之间的平衡策略。OEXN认为，未来油气投资仍将是能源市场稳定和全球经济发展的关键支撑，而融资模式的变化，则是金融体系适应新环境的重要调整。